Questa volta, i governi portoghese, italiano e spagnolo hanno espresso forti critiche alla Banca centrale europea (BCE) in meno di due settimane.

Mentre l’istituzione monetaria europea sta attuando il più rapido rialzo dei tassi della sua storia, dal −0,5% al ​​3,5% in undici mesi, in nome della lotta all’inflazione, soffia l’inizio di “una rivolta politica contro la BCE, la entrate di governi di orientamento molto diverso, dalla sinistra all’estrema destra.

“La ricetta semplicistica per alzare i tassi di interesse non è vista da tutti come la strada giusta”, critica Giorgia Meloni, primo ministro italiano del partito post-fascista Fratelli d’Italia. Non si può ignorare che il costante aumento dei tassi rischia di danneggiare l’economia più che di ridurre l’inflazione, il che ne fa un rimedio peggiore della malattia. Il suo vicepremier, Matteo Salvini, del partito di estrema destra della Lega, ha definito la politica della Bce “assurda e pericolosa”.

Italia, Portogallo e Spagna sono contrari all’aumento dei tassi di interesse

Di passaggio da Bruxelles per un vertice europeo, il primo ministro portoghese, il socialista Antonio Costa, ha pronunciato un discorso molto simile. Bisogna “tutelare le condizioni di vita delle famiglie, la capacità delle imprese di investire e l’economia di continuare a crescere e generare posti di lavoro che generino salari migliori”, ha detto alla Bce.

Critiche sono arrivate anche dalla Spagna: “Siamo in una situazione che non richiede più un aumento dei tassi di interesse”, ha detto il ministro dell’Economia Nadia Calvino. Tali critiche pubbliche sono rare. L’indipendenza della BCE è garantita dai trattati europei ei governi generalmente si astengono dall’attaccare frontalmente l’istituzione. Ma con il grande rimbalzo dell’inflazione, la banca centrale è in diretto confronto con i governi. Per calmare l’aumento dei prezzi ha un solo metodo, soprattutto poco sottile: alzare i tassi di interesse per rallentare l’economia.

La situazione dell’economia europea, senza essere catastrofica, è preoccupante. La zona euro è in recessione tecnica (PIL in calo dello 0,1% nel quarto trimestre del 2022 e nel primo trimestre del 2023) e tutto indica che continuerà nel secondo trimestre. I consumi delle famiglie sono in calo e al di sotto dei livelli pre-pandemia, a differenza degli Stati Uniti, dove sono quasi l’8% più alti. Nel complesso, i mercati immobiliari mostrano seri segni di debolezza, mentre la produzione industriale ristagna Il mondo.

L’inflazione non può più essere un argomento

Certo, l’inflazione rimane molto alta. Nella zona euro, a giugno era del 5,5% su un anno, quasi tre volte l’obiettivo della BCE. Di fronte a un tale aumento dei prezzi, l’istituzione monetaria non poteva restare a guardare. Ma l’inflazione non ha nulla a che fare con un’economia sana. A differenza dell’inflazione negli Stati Uniti, quella in Europa è principalmente la conseguenza del doppio shock della fine della pandemia e della guerra in Ucraina.

L’aumento di quindici volte dei prezzi del gas nell’estate del 2022 sta gradualmente influenzando il sistema economico, settore per settore. Il riflusso è ormai in pieno svolgimento, l’inflazione si è dimezzata dal picco del 10,6% di ottobre 2022. In queste condizioni che senso ha cercare di rallentare l’economia alzando i tassi di interesse?

Inoltre, occorrono almeno sei mesi, a volte un anno, perché un aumento dei tassi di interesse abbia un effetto sull’economia: c’è un ritardo tra la decisione della BCE, la sua trasmissione ai mercati finanziari e la decisione delle famiglie o delle imprese rinunciare a un prestito e gli effetti finali sulla crescita economica. Tuttavia, Christine Lagarde, presidente della BCE, ha sottolineato ancora la scorsa settimana: “Il nostro lavoro non è finito. Un altro aumento dei tassi di interesse il 27 luglio è una certezza, mentre il prossimo aumento di settembre è in discussione. Da qui la critica politica alla Bce.